http://jhyejd.ooogb.cn/Good Luck To You!http://jhyejd.ooogb.cn/?id=42313<p> </p> <span>热点栏目</span> <s></s> 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 <p cms- >　　长江有色金属网</p> <p cms- >　　今日沪期铅走势：今日沪期铅上涨，<span >沪铅</span><span ></span>主力合约2607开盘报16240元/吨，高点报16360元/吨，低点报16210元/吨，结算价16290元/吨，收盘报16310元/吨，涨幅为0.9%。</p> <p cms- >　　今日ccmn铅价统计，今日ccmn长江综合1#铅价报16200-16300元/吨，均价16250元，较前一日价格上涨70元；广东现货市场1#铅价报16235-16335元/吨，均价报16285元，较前一日价格上涨50元。今日现货铅市场报价在16100-16335元/吨之间，对比沪期铅2607合约贴水155-升水80元/吨，沪期铅2608合约贴水190-升水45元/吨。</p> <p cms- >　　宏观面，海外两大热点催化行情，美伊达成和平框架协议，中东地缘避险溢价消退，美元指数回落走低，美元计价工业金属估值修复；美股三大股指全线收涨，资源板块领涨，市场风险偏好回暖，资金回流大宗商品。国内宏观端稳产政策托底工业原料需求预期，内外宏观共振推动铅价止跌反弹，日内维持高位宽幅震荡。</p> <p cms- >　　全品类铅原料供需现状</p> <p cms- >　　原生矿端：方铅矿进口加工费持续低位，白铅矿、硫酸铅矿流通货源收缩，海外矿山检修叠加运输扰动，矿源供给偏紧。再生原料端矛盾凸显，废旧铅酸蓄电池回收量不足，回收商惜售抬价；含铅废杂料流通有限，再生冶炼厂原料缺口持续扩大，生产成本刚性抬升。</p> <p cms- >　　铅产业链与现货交投实况</p> <p cms- >　　冶炼端检修与复产并存，原生铅厂持续去库存，再生炼厂因原料亏损控产；下游铅蓄电池行业步入传统淡季，工厂开工小幅回落。现货市场呈现分化格局，持货商依托原料成本坚挺报价，贸易商按需议价，下游仅维持刚需补库，大批量采购意愿低迷，区域现货价差拉大，整体交投清淡。</p> <p cms- >　　6.16-6.17 国际宏观前瞻与铅价预判</p> <p cms- >　　短期市场聚焦三大核心变量：美联储议息会议利率指引、美国零售通胀数据、中东协议落地进度。若美元延续弱势，叠加原料成本支撑，铅价短期震荡偏强运行；若通胀数据超预期收紧货币预期，反弹空间将受限。整体行情维持区间高位震荡，上方受淡季需求压制，下方依托各类铅原料成本形成强支撑。</p> <p cms- >　　</p> <p></p> <span>新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障</span> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：李铁民 </p>Tue, 16 Jun 2026 17:21:54 +0800http://jhyejd.ooogb.cn/?id=42167<p></p> <p>恒生指数开盘时上升了1.15%，而恒生科技指数的涨幅达到了1.78%。中远海能的涨幅超过了14%，东方航空、中国国航、南方航空和紫金矿业等股票表现突出。智谱的涨幅接近15%，MINIMAX的涨幅超过了5%，联想集团的涨幅也接近5%。</p> <p></p> <p><img src="http://jhyejd.ooogb.cn/zb_users/upload/2026/06/20260615095802178148868273497.png" alt="恒指开盘上升1.15%，恒生科技指数涨幅1.78% - 图片1" title="恒指高开1.15%，恒生科技指数涨1.78%" /></p>Mon, 15 Jun 2026 09:58:02 +0800http://jhyejd.ooogb.cn/?id=42153美国银行股创新高，SpaceX IPO助力市场乐观情绪 <p>周四，美国银行股创下历史新高，投资者对有望达成平息伊朗局势的协议以及SpaceX创纪录的IPO持乐观态度。KBW银行指数大涨1.9%，收于176.73点，超越了2月9日创下的176.40点的前期高点。该基准指数中的所有24家银行全线收高，其中花旗集团(C.US)和高盛集团(GS.US)领涨。大盘同样迎来反弹，标普500指数上涨1.8%。</p> <p>这波行情始于纽约时间下午1:30左右，当时在美国总统特朗普取消对伊朗的军事打击并暗示两国接近达成协议后，美股随即飙升，而原油价格下跌，这激发了人们对结束这场搅动全球市场战争的希望。</p> <p>围绕银行股的情绪高涨，还得益于非上市科技巨头SpaceX、Anthropic和OpenAI的首次公开募股。在高盛集团和摩根士丹利(MS.US)双双被选为埃隆·马斯克旗下SpaceX IPO的联合主承销商后，两家公司的股票均在历史高点附近盘整。开发了Claude聊天机器人的Anthropic以及ChatGPT的创造者OpenAI，也已选择摩根士丹利和高盛来主导其公开募股。根据SpaceX周四在其网站上发布的声明，该公司于周四筹集了750亿美元，创下了有史以来规模最大的IPO纪录。</p> <p>行业研究分析师赫尔曼·陈表示：“银行股的强劲表现反映了中东冲突潜在的解决前景，以及在SpaceX IPO前夕股市整体的乐观情绪。”</p> <p>本周早些时候，在纽约举行的摩根士丹利美国金融大会上，美国大型投行的行长们赞扬了消费者的韧性。陈表示，高管们的演讲“对市场活动、贷款增长、信用质量以及消费支出的韧性给出了积极的评价”。他补充称，银行的经营背景看起来也颇具建设性。</p> <p>摩根大通负责掌管消费者和社区银行部门的玛丽安·莱克表示，该公司今年信用卡的注销率处于预期区间的低端。而富国银行首席财务官迈克·桑托马西莫则指出，5月份消费者的银行卡支出同比增长了9%，同时信用表现好于预期。</p> 跨资产交易全面爆发 <p>2026年第二季度，全球金融市场展现出了令人瞩目的澎湃动能。在经历了一段时间的观望与调整后，跨资产交易呈现出全面开花的火热态势。种种迹象表明，华尔街各大顶级金融机构正迎来一个业绩远超预期的“黄金季度”。</p> <p>从近期高管频繁释放的乐观信号来看，由市场高换手率和企业高活跃度带来的双重红利，正在强力推高各大行的销售、交易及投行业务收入，令此前市场普遍持有的谨慎预期显得过于保守。</p> <p>近日，华尔街两大金融巨头——美国银行(BAC.US)与花旗集团(C.US)的高管接连发出乐观信号。两家银行的最新预测均表明，得益于跨资产类别交易的全面回暖以及市场交易量的持续放大，其第二季度的交易业务收入将大幅超越此前全行业的预期。</p> <p>美国银行联席总裁吉姆·德马雷称，该行交易业务的增长势头正不断增强，营收增速预计将高于该行上个月预测的15%。“我认为我们的表现会比那个预测稍好一些，”德马雷周二在摩根士丹利金融服务会议上表示。</p> <p>花旗集团CFO冈萨罗·卢切蒂称，花旗正准备迎接跨资产类别交易带来的丰厚收益，其增长势头看起来比去年年初更为持久。卢切蒂周二在摩根士丹利主办的金融会议上表示，该行市场业务营收有望实现高个位数至低双位数的百分比增长。这远高于彭博调查中分析师预测的2%的增幅。</p> <p>强劲的市场活动不仅在二级市场掀起狂澜，更向一级市场和企业服务领域进行了良性的传导，长期低迷的投资银行业务在2026年Q2迎来了关键拐点。</p> <p>在这场由市场活跃度驱动的红利期中，华尔街各大银行的交易部门成为了最直接的受益者，各大行接连上修了二季度的业绩指引。</p> <p>随着7月财报季的即将到来，华尔街各大银行有望交出一份超越市场预期的集体答卷，也为下半年全球金融市场的走向奠定了乐观基调。在货币政策边际宽松、企业盈利预期改善的背景下，银行业的这一轮复苏周期或将延续更长时间。</p>Mon, 15 Jun 2026 01:42:14 +0800http://jhyejd.ooogb.cn/?id=41633欧盟委员会推出配套缓冲方案以平衡银行监管压力 <p>欧盟委员会近日推出了最终配套缓冲方案，旨在避免本土银行因交易账簿监管严于美国同行而遭受阶段性业绩冲击。该提案已于周四正式通过，计划在2030年前抵消新版巴塞尔协议带来的资本金计提压力，并附带少量技术性修订。提案后续将交由欧盟成员国与欧洲议会审议，审核周期最长可达六个月。</p> <p>欧盟表示，出台此政策的目的是为了为本国银行业打造与国际对手对等的公平竞争环境。相较于美国已大幅放宽相关监管细则且落地时间悬而未决，英国也表示最严苛条款延后至2028年实施，较欧盟原定时限晚一年。</p> <p>交易账簿改革是巴塞尔银行监管委员会2017年敲定的全球后危机监管收官细则之一，监管初衷是约束银行滥用激进风控模型，杜绝机构依靠低估持仓风险来压低资本金缴存标准。</p> 《交易账簿基础审查》新规影响 <p>这套名为《交易账簿基础审查》(Fundamental Review of the Trading Book)的市场风险新规，主要波及德意志银行(DB.US)、法国巴黎银行等少数拥有大额交易业务的欧洲头部银行。</p> <p>欧洲银行业此前多次申请永久豁免部分新规约束，但监管出于防范欧美间监管竞次的考量，一直拒绝法案实质性改动，不过欧盟表态2030年前仍会重新评估整套规则。</p> 欧盟储蓄投资联盟的顶层规划 <p>欧盟监管部门周四表示，本次决议契合欧盟储蓄投资联盟的顶层规划，核心目的是保障欧洲跨国投行相较境外机构的全球竞争力。在此之前，由于美国政策前景不明，欧盟委员会已三次推迟该方案的实施。无论是此前的延期，还是周四宣布的这一决定，均依托于欧盟初始资本提案中的所谓“授权法案”，因此无需修改法律。</p> <p>未来若再度调整监管规则，则需要起草全新法案，历经欧盟执委会、成员国政府及欧洲议会多方磋商才可落地。</p>Sun, 07 Jun 2026 00:17:53 +0800http://jhyejd.ooogb.cn/?id=41443<p data-first-child="" data-pid="nbe0ZozH" xss=removed>张尧浠：谈判僵局加上数据利空、金价维持偏弱调整</p><p data-pid="RIi9frGE" xss=removed>上交易日周三(6月3日)：国际黄金由于美伊谈判陷入僵局，且海湾地区爆发新冲突，以及“小非农”数据超预期抑制了市场对美联储年内降息的预期，原油及美元指数走强，打压金价遇阻回落收跌，再度回踩200日均线支撑，整体走势依然偏弱，但基本面上，暂未有持续利空压力，故此走势还是先行震荡为主对待，下方继续关注200日均线支撑，以及下行趋势通道支撑先行看涨反弹。上方关注30日或60日等均线压力看空回落。</p><p><img src="https://pic2.zhimg.com/80/v2-55bf2517529568f28f99d51c51731cab_1440w.webp" data-caption="" data-size="normal" data-rawwidth="1080" data-rawheight="602" data-original-token="v2-55bf2517529568f28f99d51c51731cab" data-original="https://pic2.zhimg.com/v2-55bf2517529568f28f99d51c51731cab_r.jpg" data-actualsrc="https://pic2.zhimg.com/v2-55bf2517529568f28f99d51c51731cab_1440w.jpg" data-lazy-status="ok" xss=removed></p><p data-pid="kf5zHTaP" xss=removed>具体走势上，金价自亚市开于4490.82美元/盎司，先行录得日内高点4496.46美元，之后遇阻回落，持续震荡走低，延续至美盘初录得日内低点4426.52美元，虽就此有所反弹，但最终仍偏弱走低，至盘尾收于4434.29美元，日振幅69.94美元，收跌56.53美元，跌幅1.26%。</p><p data-pid="syNKsVZr" xss=removed>展望今日周四(6月4日)：国际黄金开盘先行止跌反弹运行，受到200日均线支撑买盘推动，以及美众议院通过决议 限制特朗普对伊动武权力，加上特朗普称与伊朗谈判进展“非常顺利”或本周末达成协议，同时伊媒也表示伊朗方面概述与美国达成协议的四阶段计划等，减弱了市场压力；</p><p><img src="https://pic1.zhimg.com/80/v2-f32771c56f71ce8801acb7e58185abe8_1440w.webp" data-caption="" data-size="normal" data-rawwidth="831" data-rawheight="512" data-original-token="v2-f32771c56f71ce8801acb7e58185abe8" data-original="https://pic1.zhimg.com/v2-f32771c56f71ce8801acb7e58185abe8_r.jpg" data-actualsrc="https://pic1.zhimg.com/v2-f32771c56f71ce8801acb7e58185abe8_1440w.jpg" data-lazy-status="ok" xss=removed></p><p data-pid="qZLZ8rR1" xss=removed>但由于美伊双方消息充斥了不稳定性和随时变动性，故此，在实质性达成协议之前，金价仍偏向震荡调整为主。</p><p data-pid="4JXMP1Kl" xss=removed>日内将关注美国至5月30日当周初请失业金人数(万人)等数据，根据昨日ADP及市场预期来看，大概率将利空金价。故此，日内操作先行看涨反弹，后看空回落。</p><p><img src="https://pic1.zhimg.com/80/v2-7d77d2c8292a13aea26bebfb4ea14e32_1440w.webp" data-caption="" data-size="normal" data-rawwidth="1080" data-rawheight="667" data-original-token="v2-7d77d2c8292a13aea26bebfb4ea14e32" data-original="https://pic1.zhimg.com/v2-7d77d2c8292a13aea26bebfb4ea14e32_r.jpg" data-actualsrc="https://pic1.zhimg.com/v2-7d77d2c8292a13aea26bebfb4ea14e32_1440w.jpg" data-lazy-status="ok" xss=removed></p><p data-pid="Jsa6vgVq" xss=removed>技术上，周图级别，金价上周如期在触及上升趋势线支撑后反弹回升，有一定的看涨动力，不过本周走势未能延续此动力进一步反弹，走势也仍处于30周及中轨线下方，空头占据优势，那么，在重返布林带中轨上方持稳之前，后市仍有偏弱走低下探60周4100美元附近或100周均线支撑（目前为3600美元附近)的预期目标。也就是上海金800左右的预期。但如反弹重回中轨上方，或者是持续震荡于4300美元上方，则有望加强筑底和看涨前景预期。</p><p><img src="https://pic4.zhimg.com/80/v2-9622deb3463026f66af0dafbf7b1b291_1440w.webp" data-caption="" data-size="normal" data-rawwidth="1080" data-rawheight="649" data-original-token="v2-9622deb3463026f66af0dafbf7b1b291" data-original="https://pic4.zhimg.com/v2-9622deb3463026f66af0dafbf7b1b291_r.jpg" data-actualsrc="https://pic4.zhimg.com/v2-9622deb3463026f66af0dafbf7b1b291_1440w.jpg" data-lazy-status="ok" xss=removed></p><p data-pid="oXWDwzru" xss=removed>日图级别，金价目前仍处于4889美元而下的震荡趋势通道之内，趋势前景偏弱，在打破此趋势之前，先行维持震荡调整的预期对待，以及短期的多空交易。</p><p data-pid="zZFsiav0" xss=removed>下方依然重点关注200日均线支撑，以及趋势线通道支撑进行看涨反弹，上方则关注通道阻力以及通道内的均线压力进行看空。</p><p xss=removed></p><p data-pid="GPdyuF0j" xss=removed>黄金：下方关注4420美元或4380美元附近支撑；上方关注4480美元或4525美元附近阻力；</p><p data-pid="u6JGYYpW" xss=removed>白银：下方关注72.00美元或71.40美元支撑；上方关注75.00美元或76.45美元阻力；</p><p data-pid="0Ko-sCFK" xss=removed>注：</p><p data-pid="PXO8OIWY" xss=removed>黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035</p><p data-pid="rTJvc4-c" xss=removed>国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。</p><p data-pid="_c_F0D8k" xss=removed>美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)</p><p data-pid="IikOYo9o" xss=removed>关注我，让你黄金交易思路更清晰！</p><p data-pid="QH5tcaF_" xss=removed>回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠</p><p data-pid="yN8wbYbE" xss=removed>以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。</p><p></p>Thu, 04 Jun 2026 16:40:02 +0800http://jhyejd.ooogb.cn/?id=41416铁矿石价格跌至两个月最低点，受供应增加和需求疲软影响 <p>铁矿石价格跌至两个月来的最低点，延续了本周的跌势，原因是供应增加和季节性钢铁需求疲软打压了市场情绪。在周四亚洲早盘交易中，铁矿石期货价格下跌1.1%，至每吨102.50美元，触及4月14日以来的最低盘中水平，并有望创下3月以来的最低收盘价。</p> <p>全球铁矿石出货量不断增长，而夏季钢铁需求相对疲软。与此同时，炼焦煤价格强劲上涨，开始挤压炼钢利润空间，从而对铁矿石价格形成了不利影响。中信期货公司首席研究员Yu Dian表示，炼焦煤价格走高，意味着“铁矿石价格需要一轮回调，才能修复钢厂利润平衡”。</p> <p>油价回落也可能导致运费降低，从而削弱中东战事爆发以来支撑铁矿石价格的一大关键因素。</p> 市场评级调整 <p>值得关注的是，加拿大皇家银行资本市场(RBC)将力拓评级由“与大盘持平”下调至“跑输大盘”，同时把目标价从6300便士上调至6400便士，理由是预计到2027年底铁矿石价格将继续下跌至85美元/吨。RBC表示，此次评级下调反映了其对大宗商品前景的展望，以及对铁矿石价格走弱将拖累力拓盈利与现金流的担忧。</p> 评级调整 原评级 新评级 目标价调整 原目标价 新目标价 力拓 与大盘持平 跑输大盘 上调 6300便士 6400便士Thu, 04 Jun 2026 13:09:33 +0800http://jhyejd.ooogb.cn/?id=41382香港按揭证券有限公司2025年年报：净亏损收窄，业绩改善显著 <p>香港按揭证券有限公司在2025年的年报中显示，集团净亏损为1.09亿港元，相较于2024年的4.18亿港元净亏损有所改善。业绩改善主要得益于外汇基资收益增加、物业市场复苏、净利息收入增加以及重估收益增加。然而，新承造保单激增和折现率下降对保险负债重估的负面影响部分抵消了这些收益。</p> <p>集团录得净利息收入7.86亿港元，较2024年增加1.68亿港元。这一增长主要归因于净利差的改善和债务投资组合的扩大。净息差为0.5%。</p> <p>保险服务业绩方面，2025年亏损14.09亿港元，较2024年的16.27亿港元有所减少。</p> <p>资产质量方面，集团的按揭贷款组合拖欠比率维持在0.36%的低水平。2025年作出的减值拨备为1140万港元，本年度无贷款撇销，而收回先前已撇销贷款为20万港元。</p> <p>根据《保险业条例》基准，年金业务的内涵价值约为244亿港元，其中包括权益总额215亿港元及未来溢利现值29亿港元，显示了业务的稳健财务状况。</p> <p>集团资本充足率为18.1%，显示出稳健的资金储备以支持业务发展。根据《保险业（估值及资本）规则》第41R章计算的偿付能力充足率，集团辖下从事一般保险业务的保险附属公司及从事年金业务的保险附属公司的偿付能力充足率分别约为3.9倍及2.0倍，均远高于最低监管要求。</p> 年份 净亏损（亿港元） 净利息收入（亿港元） 保险服务业绩（亿港元） 减值拨备（万港元） 2024 4.18 6.18 16.27 - 2025 1.09 7.86 14.09 1140Thu, 04 Jun 2026 01:56:12 +0800http://jhyejd.ooogb.cn/?id=41378香港财政司司长陈茂波强调信托及财富管理服务需求增长 <p>香港财政司司长陈茂波在香港信托人公会35周年会议上表示，地缘经济割裂、全球科技创新浪潮以及国家在“十五五”规划下推进的高水平双向开放，将带来更多跨境资本流动，对香港的信托及财富管理服务产生更大需求。</p> <p>陈茂波强调，香港信托业在本地金融中心快速发展中扮演着基石角色。香港上周被评为全球最大的跨境资产及财富管理中心，预计未来五年相关增长将领先全球。在全球金融中心指数中，香港与纽约、伦敦的评分差距已从十年前约40分，大幅收窄至目前仅相差1至2分。</p> “金融+”策略推动行业发展 <p>陈茂波提到，香港政府在今年《财政预算案》中提出“金融+”策略，内容包括完善融资链、推动债券及交易所买卖产品发展、强化黄金及大宗商品市场等，并利用数字化及代币化推动产品创新。同时，政府推动公司迁册来港，自去年以来已有37间公司在保留法律身份和业务延续的前提下改为在香港注册。香港政府亦将于年内提出优化基金及家族办公室税务安排的法案，他勉励信托业界把握“金融+”带来的机遇。</p> 全球金融中心指数评分差距 十年前 目前 香港与纽约、伦敦 约40分 1至2分Thu, 04 Jun 2026 01:01:11 +0800http://jhyejd.ooogb.cn/?id=41376全球及中国质子交换膜市场规模及增长预测 <p>根据高工产研(GGII)的调研数据，全球质子交换膜市场规模预计将从2025年的20.9亿元增长至2030年的182亿元，年复合增长率达到54.1%。中国市场的增长更为显著，预计从2025年的8.2亿元增长至2030年的89亿元，年均复合增长率为61.1%。</p> <p>质子交换膜作为固态电解质材料的一种，广泛应用于氢燃料电池、液流电池、PEM电解水制氢等电化学器件中。随着氢能产业和储能液流电池市场的快速发展，质子交换膜行业呈现出高速增长的态势。</p> 市场规模及预测 年份 全球市场规模（亿元） 中国市场规模（亿元） 2025 20.9 8.2 2030 182 89 <p>备注：中国市场规模由GGII调研而来，全球市场规模根据需求量与海外单价测算得出。</p> 细分领域市场规模 <p>液流电池膜占据质子交换膜市场最大份额。2025年全球液流电池膜市场规模达11.7亿元，中国达5.6亿元；预计2025年至2030年，液流电池膜市场新增需求合计达414亿元，复合增长率高达66.2%，成为全球质子交换膜市场增长的核心驱动力。</p> 竞争格局 <p>2025年全球质子交换膜市场份额TOP4的市占率合计达到86.8%，市场集中度较高。在中国，科润新材料市占率跻身国内第一，受国内液流电池市场需求猛增和快速国产化驱动。</p> 市场特点预测 <p>GGII认为，未来质子交换膜市场将呈现以下特点：</p> 液流电池市场规模迅速扩张，成为质子交换膜最主要的需求来源。 燃料电池市场从政策驱动转向市场驱动，应用场景拓展至固定式发电、船舶等领域，商业化步伐加快。 PEM电解槽适应风光发电波动性，随着绿电价格下降和设备规模化降本，制氢成本降低，推动绿氢在多个领域从示范走向规模化应用。 液流电池领域已基本实现国产化，燃料电池领域国产化进程有待推进，PEM电解槽领域国产份额稳步提升。 液流电池领域，质子交换膜正从60μm向50μm薄型化发展，以提升产品性能。燃料电池领域，复合增强膜向薄型化发展的同时，持续优化耐久性与机械强度。PEM电解槽领域，复合增强膜将成为主流，厚度从120μm向80μm及更薄级别演进。Wed, 03 Jun 2026 23:10:56 +0800http://jhyejd.ooogb.cn/?id=41289SK海力士计划五年内存储芯片产能翻倍，应对AI数据中心建设需求 <p>全球存储芯片巨头SK海力士计划在未来五年内将其存储芯片晶圆生产产能翻倍，以应对人工智能数据中心建设带来的存储芯片需求增长。SK集团董事长崔泰源在台北Computex大会上表示，公司正在应对可能持续到2030年的存储芯片短缺。尽管SK海力士计划增加投资以扩大HBM/DRAM/NAND存储芯片产能，但未披露具体投资金额。</p> <p>SK海力士、三星电子和美光科技共同主导全球存储芯片市场，是数据中心建设繁荣的主要受益者。其中，SK海力士和三星电子都将英伟达列为最大规模客户之一。近期，Meta Platforms、谷歌和微软等北美科技巨头公布更大规模的AI资本支出计划，推动先进存储芯片产品需求激增，帮助SK海力士和美光市场价值突破1万亿美元。</p> SK海力士市值突破1万亿美元 <p>紧随三星电子之后，SK海力士总市值也突破1万亿美元，推动韩国KOSPI综合指数屡创新高。在全球最大规模的两大存储芯片制造巨头三星电子和SK海力士股价推动下，Kospi指数今年不到6个月已接近翻倍，相比之下2025年全年近80%涨幅显得渺小。</p> SK海力士产能扩张计划 <p>SK海力士启动历史性的存储芯片产能扩张计划，计划在未来五年内将内存芯片晶圆产能翻倍，以应对全球人工智能基础设施建设对存储芯片的持续强劲需求。崔泰源指出，全球存储芯片供应缺口预计将延续至2030年，SK海力士需要通过加码购置阿斯麦EUV光刻机、最先进HAR刻蚀与薄膜沉积设备等资本支出扩张和产能扩产行动来缓解长期供需失衡。</p> <p>SK海力士在HBM市场保持领先地位，市场份额达到58%，远超竞争对手三星和美光。公司明确将自身定位为英伟达Vera Rubin AI算力集群系统的核心HBM供应商，并计划拓展更多合作伙伴关系，以覆盖更广泛的数据中心和AI算力项目。</p> 存储芯片行业基本面重塑 <p>在AI算力需求爆发下，存储芯片行业的基本面正在经历前所未有的结构性重塑。全球存储芯片总可寻址市场(TAM)预计将在2028年达到约1.7万亿美元规模，显示出从商品性质到不可或缺AI算力基础设施属性的根本转变。</p> 年份 DRAM营收规模 NAND营收规模 2025年 1430亿美元 710亿美元 2026年 6360亿美元 - 2028年 约1.237万亿美元 4545亿美元 <p>高盛认为，存储行业估值框架正在从传统市净率(P/B)切换到市盈率(P/E)。过去存储被视为强周期大宗商品，市场担心价格见顶后利润迅速塌陷，因此长期给低估值。但本轮周期由AI服务器、HBM、企业级SSD、长期供货协议(LTA)和受限产能共同驱动，盈利可见度显著提高。</p>Wed, 03 Jun 2026 00:25:10 +0800