摩根大通（JPMorgan Chase）高管表示，该行将加大股票回购力度 ，这样一来
，数百亿美元的过剩现金就不会进一步增加。



摩根大通刚刚经历了利润和营收创纪录的一年，却面临着首席财务官杰里米·巴纳姆（Jeremy Barnum）承认的“高级问题
”：据一些人估计 ，该行大约有350亿美元的资金无需满足监管机构的要求
，也就是分析师所说的“过剩资本” 。



“我们不希望从现在开始出现过度增长
。 ”巴纳姆上周三对分析师表示，“考虑到我们正在产生的有机资本的数量 ，这意味着——除非我们在短期内找到有机部署或其他方式的机会——这意味着通过回购获得更多的资本回报。
”



摩根大通已从投资者和分析师那里获悉
，他们想知道摩根大通打算如何处理这笔现金 。这家美国资产规模的银行已经积累了收益，为巴塞尔协议3 （Basel 3）监管规则做准备 ，该规则要求更多的资本
，但华尔街分析师现在认为，即将上任的特朗普政府可能会提出一些温和得多的提议
。



今年5月 ，当这个问题在摩根大通年度投资者日上被提出来时，首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）对增持摩根大通股票的想法感到愤怒。当时
，摩根大通股价接近205.88美元的52周高点 。



戴蒙当时表示：“我想说清楚，好吗？在目前的价格下 ，我们不会回购大量股票
。”



戴蒙说
，这是因为这家公司的估值过高，甚至在它自己看来也是如此。“回购一家金融公司的股票 ，远远超过有形账面的两倍
，这是一个错误 。我们不会这么做的
。 ”



摩根大通在CEO杰米·戴蒙称股价过高之后 仍在加大回购力度从那以后，摩根大通的股价一直在上涨：目前A类股的股价比戴蒙发表上述言论时上涨了22%。



摩根大通拒绝了要求其削减现金储备的呼声 ，暗示未来可能面临更艰难的时期 。至少从2022年开始
，戴蒙和其他人就已经警告过经济衰退的可能性，但它还没有到来 ，经济周期的结束仍在地平线上。



巴纳姆上周三回到了这个话题
，他告诉记者，经济风险与市场上的高资产价格之间存在“紧张关系
”；因此 ，该行必须为“各种各样的情况”做好准备
。



Portales Partners的分析师查尔斯·皮博迪（Charles Peabody）说，如果经济急剧下滑
，该银行将有机会通过贷款的方式部署其350亿美元过剩现金中的更多资金。



“我认为摩根大通将严守纪律，不浪费资金 。 ”皮博迪表示 ，“夺取市场份额的时机是走出衰退
，因为你的竞争对手受到了一定程度的影响
。我预计，尽管股东要求他采取更多措施 ，但他将从目前的回购水平上回落。
”