8月12日，中美两国发布斯德哥尔摩经贸会谈联合声明 ，美方承诺继续调整对中国商品加征关税的措施
，自8月12日起继续暂停实施24%的“对等关税”90天；中方自8月12日起继续暂停实施24%对美加征关税以及有关非关税反制措施90天 。

　　美国总统特朗普周一称，可能会允许英伟达公司在华销售“特供版 ”Blackwell人工智能芯片 ，该版本芯片性能很可能比此前获准对华销售的H20芯片更为强大
。另外也有消息称
，英伟达和AMD与特朗普政府达成特殊协议，同意将特供中国芯片收入的15%上缴美国政府以换取出口许可证。

　　值得关注的是 ，此前
，英伟达算力芯片被曝出存在严重安全问题，国家网信办于7月31日约谈了英伟达公司 。市场分析人士指出 ，若隐患坐实，将直接威胁中国云计算、AI 、智慧城市等关键领域的数据主权与系统安全
。网信办约谈英伟达
，释放国家筑牢芯片安全防线的信号，倒逼国内算力基础设施加速国产化替代。

　　招商证券表示 ，国内部分客户对于未来购买英伟达H20等芯片还会反复权衡和博弈
，长期建议持续关注华为昇腾
、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系 。

　　中信证券认为，当前半导体周期仍处于上行通道 ，其中AI持续强劲
，泛工业接棒消费电子也进入复苏阶段
。AI仍将是半导体产业向上成长的最大驱动力，一方面云端AI需求持续 ，另一方面终端AI应用有望加速落地
，并且中国半导体厂商在后续AI产业发展过程中的受益程度有望显著提升。

　　盘面上，8月12日 ，3500亿市值——寒武纪20CM涨停
，股价创历史新高！重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520）场内涨幅最高上探3．12%，收涨2．49% ，盘中股价上探0．992元，距离上市高点（0．993元）仅一步之遥 。

　　【国产替代之光
，科创自立自强】

　　人工智能作为关键核心技术，实现自主可控至关重要。重点布局在国产AI产业链 、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520） ，涨跌幅限制20%
，具备高弹性特征
。截至7月底，前十大重仓股权重占比超67% ，第一大权重行业半导体权重占比近一半
，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，标的指数均衡配置应用软件
、终端应用、终端芯片 、云端芯片四大环节 ，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司
，有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速 。场外可关注其联接基金（A类：024560 / C类：024561）
。

　　风险提示：科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（A类：024560 / C类：024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30 ，发布于2024.7.25
，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股
、指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险
，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准
。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论 、预测、图表
、指标、理论 、任何形式的表述等）均只作为参考 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另
，本文中的任何观点
、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金投资有风险 ，基金的过往业绩并不代表其未来表现
，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎
。

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责任编辑：杨赐